Alphabet: ускорение роста Google Cloud и продажи TPU страхуют от каннибализации поискового бизнеса

Акции Alphabet в 2026 году отставали от рынка на фоне опасений по поводу подрывного влияния ИИ, отрицательного свободного денежного потока и результатов за III квартал 2026 года, не оправдавших ожиданий по двум показателям. По мнению автора, роль Google в инфраструктуре ИИ недооценена: ускорение роста Google Cloud и продажи TPU внешним клиентам обеспечивают устойчивую защиту, не зависящую от конкретной ИИ-модели. Автор считает, что выпуск Gemini 4.0 возвращает Google в число лидеров передового ИИ, а подписки и увеличение объема рекламы в AI Overviews создают потенциал для дополнительной монетизации.