Alexandria Real Estate: рынок видит снижение заполняемости, автор — признаки восстановления; рейтинг понижен

Alexandria Real Estate находится в глубокой немилости у рынка, однако автор видит значительный долгосрочный потенциал роста при текущей цене около 40,80 доллара. В ближайшей перспективе ARE сталкивается с истечением сроков крупных договоров аренды, давлением на заполняемость до 2028 года и осторожными настроениями рынка. При этом, по оценке автора, уже появляются положительная динамика сдачи площадей в аренду и признаки стабилизации. Автор ожидает восстановления заполняемости и денежных потоков к 2028 году и допускает, что внутренняя стоимость может достичь 73,60 доллара на акцию. Дивидендная доходность тем временем составляет 6,64%.