Zuora: Компания с потенциалом, проблемами и оценкой, готовой к поглощению

Рост выручки ZUO был значительным в течение последнего десятилетия (+22%), хотя в последнее время наблюдается замедление темпов роста до низких однозначных цифр. Мы считаем, что, несмотря на постоянное повышение продаж существующей клиентской базы, ZUO борется с конкурентным давлением, что ограничивает ее способность приобретать клиентов значительными темпами. Это ограничивает ее способность повышать маржу до уровня, ожидаемого инвесторами. Мы считаем, что ZUO может достичь показателя EBITDA-M на уровне ~15%.