Zscaler очень дёшев, но после отчёта за четвёртый квартал финансового года я не убеждён

Компания Zscaler, Inc. показала сильные результаты за четвёртый квартал, продемонстрировав рост выручки на 25% в годовом выражении и рекордную операционную маржу по стандартам non-GAAP. Однако компания прогнозирует замедление роста в финансовом 2027 году. Акции ZS торгуются с исторически низким прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль около 36, что указывает на относительную привлекательность с точки зрения стоимости. Вместе с тем, Zscaler не демонстрирует взрывного роста, связанного с искусственным интеллектом, который наблюдается у ведущих конкурентов в сфере кибербезопасности. Активность по крупным сделкам значительно выросла, проникновение на рынок компаний из списка Fortune 500 достигло 50%, а чистый коэффициент удержания клиентов составил 115%, что свидетельствует о прочном принятии и расширении использования продуктов компании среди корпоративных клиентов.