XLU: доходность коммунальных акций по сравнению с казначейскими облигациями слишком низка, что создает риск переоценки

Дивидендный доход XLU на сегодняшний день составляет всего 2,65%, при этом его спрэд к казначейским облигациям, по-видимому, отскакивает от долгосрочных минимумов. Застой в ценах на золото указывает на замедление интереса инвесторов к "хеджам против денежной девальвации", что влияет на такие прокси показателей реальных процентных ставок, как коммунальные услуги. В краткосрочной перспективе дефляция может представлять более высокий риск, чем инфляция, но, как и в 2020 году, я ожидаю, что Федеральная резервная система займет слишком мягкую позицию из-за обеспокоенности долгом.

XLU является фондом, который ориентирован на сектор коммунальных услуг и часто используется в качестве защитного актива. Казначейские облигации США считаются безопасными и обычно имеют отношение к прогнозам по процентным ставкам. Реальная доходность по облигациям учитывает уровень инфляции, и ее колебания влияют на финансовые стратегии инвесторов.