XFLT: Нет, доходность 20% — это не сигнал для покупки

Траст XAI Octagon Floating Rate & Alternative Income Trust (XFLT) остается высокорисковым, с повторяющимися сокращениями дивидендов и значительным отставанием от более качественных конкурентов среди CLO. Портфель XFLT представляет собой комбинацию чрезвычайно рискованного капитала CLO и частного кредитования, которые уязвимы для роста числа банкротств и слабых стандартов андеррайтинга. Несмотря на заголовочный доход в 20,9% после недавней переоценки, профиль риска XFLT и отсутствие преимуществ в андеррайтинге делают выплату неприемлемой.

По данным на 2023 год, рынок облигаций с обеспечением кредитных обязательств (CLO) сталкивается с растущими вызовами из-за повышения процентных ставок и ухудшения экономических условий. XAI Octagon управляет активами более чем на 1 миллиард долларов и часто использует агрессивные стратегии управления доходностью, что увеличивает риски для инвесторов.