Xerox: Стратегическая картина проясняется, но основные операции остаются слабыми

Я сохраняю рекомендацию «держать» по акциям Xerox; интеграция с Lexmark и прогресс в сегменте IT-решений являются положительными факторами, однако снижение основного бизнеса печати затмевает краткосрочные перспективы. Приобретение Lexmark предоставляет потенциал увеличения масштабов и маржи, а также выход на новые рынки, с обоснованной целью создать синергию в размере $250 миллионов и усилением позиций в сегменте формата A4. Сегмент IT-решений демонстрирует здоровый рост и хорошие возможности для перекрестных продаж, но он остается слишком малым, чтобы компенсировать продолжающееся снижение выручки и маржи в области печати.

В последние годы рынок печатной продукции сталкивается с серьезными вызовами, связанными с цифровизацией и переходом на электронные документы. По данным исследования IDC, мировой рынок офисной печати сократился на 9,8% в 2022 году по сравнению с предыдущим годом. Это оказывает давление на компании, занимающиеся производством и продажей печатной техники и услуг.