Xerox Holdings: устойчивый спад продолжается

Финансовые результаты компании Xerox за четвертый квартал 2024 года демонстрируют продолжающееся снижение выручки, что связано с сокращением базового спроса на печатные услуги и сохраняющимся отрицательным органическим доходом. Это подтверждает мою рекомендацию продавать акции компании. Несмотря на меры по снижению затрат и приобретения, маржинальность компании остается под давлением: валовая прибыль сокращается, а скорректированная маржа EBIT едва стабилизировалась. Приобретение компании Lexmark, профинансированное за счет новых долгов, увеличивает риски для Xerox, не решая при этом проблему структурного снижения спроса на печатные услуги. За последние несколько лет на рынке печатных услуг наблюдается устойчивый спад, что связано с ростом цифровизации и поиска более экологичных решений. Акции Xerox уже несколько лет находятся под давлением, и аналитики выражают опасения в отношении долгосрочной устойчивости бизнес-модели компании.