Western Midstream Partners: Контракты с защитой от инфляции ведут к рекомендации уверенной покупки

Мы начинаем отслеживание компании Western Midstream Partners с рекомендацией "Сильная покупка". Компания обеспечивает платежи, защищенные от инфляции и гарантированные контрактами, что обеспечивает редкую защиту от потерь и видимый рост в сегменте транспортировки. Мы оцениваем акции WES на уровне $51 (при коэффициенте 6.3x EV/Продажи на основе нашей оценки выручки на 2026 финансовый год), что соответствует премии благодаря структуре контрактов и перспективам роста компании. Среди рисков снижения мы видим возможное воздействие инфляции, которое может уменьшить ежегодные тарифные эскалаторы. Также имеется риск для роста WES в случае неблагоприятных изменений в крупных контрактах с клиентами.

Western Midstream Partners занимается транспортировкой и переработкой нефти и газа, предоставляя широкий спектр услуг для добычи и разведки компаний. Компания управляет активами в ключевых газовых и нефтяных бассейнах США, таких как Пермский бассейн и Джуэль-Бейсин. WES стабильно выплачивает дивиденды своим инвесторам, что делает её привлекательной для тех, кто ищет стабильный доход.