Welltower: Наденьте беговые кроссовки (понижение рейтинга)

Акции Welltower торгуются по исторически высоким мультипликаторам, превышая в три раза средний показатель сектора по FFO. Переход WELL на модель SHOP и высокий спрос на жильё для пожилых людей обеспечили двузначный рост дивидендов и чистого операционного дохода (NOI), при этом во втором квартале NOI по модели SHOP вырос на 20,5%. Несмотря на операционную устойчивость и повышенный прогноз, WELL сталкивается с существенными рисками снижения, если рыночный сентимент или ожидания роста ухудшатся.