Waterdrop: неожиданный рост выручки, но ограниченный потенциал повышения цены акций (понижение рейтинга)

Waterdrop продемонстрировала сильные квартальные результаты с ростом выручки, снижением маркетинговых расходов и перспективными новыми продуктами, такими как страхование Million Medical Insurance и обновление Jiehaoyun. Моя модель дисконтированных денежных потоков (DCF) и обратный выкуп акций компании по цене около 1,90 долларов предполагают ограниченный потенциал роста при текущих ценах. Существенные риски включают в себя неопределенность регулирования в Китае, вопросы управления на Каймановых островах и конфликты интересов с Tencent.

Waterdrop, основанная в 2016 году, является одной из крупнейших страховых технологических платформ в Китае. На момент последнего отчетного периода компания обслуживает около 80 миллионов пользователей. Tencent Holdings является значительным акционером компании, что может создавать потенциальные конфликтные ситуации в принятии стратегических решений.