Высокая доходность Ares Capital кажется безопасной, но акции могут все же отставать в 2026 году

Инвестиционная доходность Ares Capital, вероятно, продолжит снижаться, так как снижение процентных ставок ведет к более быстрому падению доходности активов по сравнению с расходами на финансирование, что создает дополнительное давление на маржу чистого инвестиционного дохода в 2026 году. Метрики покрытия дивидендов могут ухудшиться, так как основной доход на акцию находится на уровне около 1x, однако значительный объем налогооблагаемого дохода значительно снижает риск снижения дивидендов в 2026 году. Объемы макро-M&A остаются слабыми, но при этом рост чистых обязательств ARCC и комментарии руководства о числе сделок на рынке среднего бизнеса свидетельствуют о появлении силы цикла, которая может поддержать рост абсолютного чистого инвестиционного дохода, несмотря на давление на маржу.

В 2023 году Ares Capital продолжает оставаться одним из крупных игроков в области бизнес-кредитования, предоставляя кредиты на общую сумму более $18 миллиардов. Компания активно участвует в сделках среднего бизнеса, что подтверждает её устойчивую стратегию даже на фоне изменяющейся макроэкономической среды.