VCV — достойный фонд, но сейчас не лучший момент

VCV — это использующий кредитное плечо калифорнийский закрытый фонд муниципальных облигаций (CEF), предлагающий доход, освобожденный от налогообложения. Он в наибольшей степени подходит для жителей Калифорнии с высокими налоговыми ставками, ориентированных на получение текущего дохода, а не прироста капитала. Текущая рыночная цена превышает чистую стоимость активов (NAV) из-за выплат за счет возврата капитала, что делает фонд менее привлекательным для новых покупателей, несмотря на заманчивую доходность. Активное управление в фондах муниципальных облигаций, таких как VCV, способно опережать индексные фонды, но прошлые результаты не гарантируют будущих.

Процентный доход по муниципальным облигациям обычно освобожден от федерального подоходного налога, а для облигаций штата проживания нередко также от налога штата. Закрытые фонды могут торговаться с премией или дисконтом к NAV, а использование кредитного плеча повышает волатильность и чувствительность к изменениям процентных ставок. Выплаты за счет возврата капитала уменьшают базу активов и со временем могут приводить к эрозии NAV.