Urban Outfitters: ценность Nuuly выше, чем можно предположить по ее марже

Рекомендация по Urban Outfitters остается на уровне «Покупать»: ее поддерживают высокое качество операционной деятельности, отсутствие долга, значительные денежные средства на балансе и успешная реализация планов, несмотря на сложную ситуацию в розничной торговле. Сервис подписки Nuuly — ключевой драйвер роста URBN: чистые продажи выросли на 28,6%, а операционная маржа достигла 10,1%; руководство рассчитывает на выручку в размере 700 млн в 2027 финансовом году. Значительный рост денежного потока и обратный выкуп акций на 300 млн свидетельствуют об уверенности руководства, а расширение сети магазинов и восстановление ключевых брендов создают потенциал для устойчивого двузначного роста чистой прибыли.