Universal Corporation: нормализации запасов на этот раз может быть недостаточно

Доля табачных запасов Universal Corporation, не обеспеченных обязательствами покупателей, достигла 27% в 2026 финансовом году, повторив пик 2014 финансового года. Предыдущие периоды восстановления ситуации с запасами показывают, что их нормализация не обязательно приводит к улучшению покрытия дивидендных выплат и сокращению долга. Автор присваивает акциям UVV рейтинг «держать», несмотря на привлекательные дивиденды, поскольку компания входит в этот цикл запасов с более высокими финансовыми обязательствами.