United Airlines: высокая выручка и свободный денежный поток не полностью оценены рынком

Авиакомпания United Airlines демонстрирует стабильный рост выручки, двузначные операционные маржи и значительный свободный денежный поток, что привело к снижению чистого долга к EBITDA до 2,0x. Несмотря на прочные фундаментальные показатели, акции компании торгуются всего за 5x EV/EBITDA и 7x по показателю P/E, предлагая потенциал роста на 13% по сравнению с моей целевой стоимостью в 89 долларов на основе анализа DCF и анализа аналогов. Продолжающаяся модернизация флота, продажи премиальных мест и дисциплинированные капитальные затраты поддерживают дальнейшее расширение мультипликаторов, хотя существуют риски, связанные с ценами на топливо, переговорами с рабочими и макроэкономической нестабильностью.

United Airlines – одна из крупнейших авиакомпаний мира, она обслуживает около 400 направлений по всему миру. По данным на 2023 год, компания располагает флотом из более чем 800 самолетов. В последние годы авиакомпания активно обновляет свой воздушный парк, включая заказ новых самолетов Boeing и Airbus.