Улучшение показателей Playtika во втором квартале усиливает разрыв в оценке

Компания Playtika успешно проводит реструктуризацию, переходя к прямым продажам потребителям (D2C), которые теперь составляют 39,3% выручки. Этот переход способствует расширению маржи: скорректированная маржа EBITDA выросла с 16,8% в первом квартале до 28,2% во втором, несмотря на небольшое снижение выручки. Оценка компании остаётся привлекательной: акции торгуются с коэффициентом EV/EBITDA на уровне 3,98, что значительно ниже средних показателей сектора. При выполнении прогноза и умеренном повышении оценки потенциал роста может составить 420%.