Ultrapar за 4-й квартал: все еще неубедительно, но ситуация улучшилась (рейтинг повышен)

Я повышаю рекомендацию по акциям Ultrapar с «продать» до «держать» в связи с улучшением импульса на рынке и привлекательной оценкой, несмотря на смешанные результаты за 4 квартал 2024 года. Чистая выручка Ultrapar увеличилась на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря Ipiranga и Ultragaz, однако будущее развитие компании остается неопределённым из-за высокой конкурентоспособности на рынке. Финансовое состояние компании остается стабильным, с отношением чистого долга к EBITDA на уровне 1,4x и планом инвестиций в размере 405 миллионов долларов на 2025 год. Компания также продолжает укреплять свои позиции в логистическом и химическом секторах, чтобы противостоять изменениям на рынке. По прогнозам, ожидается, что инвестиции будут подкреплять её долгосрочные стратегии на конкурентных рынках.