Ultrapar: Скидка, которую заметила Chevron, но упустили большинство инвесторов

Я повышаю рейтинг Ultrapar с "удержания" до "покупки" благодаря потенциальной покупке Chevron 30%-ной доли в Ipiranga. Рыночная капитализация UGP недооценивает её бизнесы за пределами Ipiranga, которые сейчас растут быстрее и вносят больший вклад в EBITDA. Если Chevron заплатит $1,5 млрд за 30% Ipiranga, это должно привести к пересмотру рыночных мультипликаторов UGP, что подразумевает как минимум 33%-ный потенциал роста.

Ultrapar является одной из крупнейших компаний в Бразилии, занимающейся дистрибуцией топлива и контролирующей сеть автозаправочных станций Ipiranga. В последние годы компания активно диверсифицировала свои активы, включая химическую промышленность и логистику.