Ultra Clean: рост в сфере ИИ ускоряется, но рынок остаётся слишком осторожным

Акции Ultra Clean Holdings рекомендованы к покупке с целевой ценой в 65 долларов. Компания демонстрирует сильный рост выручки и привлекательный коэффициент P/E на 2027 год на уровне 11, однако рейтинг «покупать» не повышен до «сильной покупки» из-за рисков, связанных с денежными потоками и концентрацией клиентов. Во втором квартале 2026 года выручка выросла на 24% и составила 644,9 млн долларов. Прогноз на третий квартал предусматривает выручку в диапазоне 700–750 млн долларов и прибыль на акцию от 0,83 до 1,03 доллара. Рост обусловлен усложнением полупроводников, связанным с искусственным интеллектом. Улучшение валовой маржи уже началось, однако более 60% выручки приходится на двух клиентов, а накопление запасов привело к отрицательному операционному денежному потоку.