Udemy: Фокусировка на повышении маржи, а не на росте

Акции компании упали почти на 25% после публикации результатов второго квартала, в котором руководство понизило прогноз по выручке на весь год на 21 млн долларов. Маржинальный прогноз на этот год остается неизменным, при этом руководство ожидает существенного улучшения маржи в среднесрочной перспективе и стремится достичь скорректированной маржи EBITDA на уровне 20 % в 2027 году. Хотя я вижу ограниченный потенциал снижения, учитывая большую чистую денежную позицию компании и ее ожидание выхода на прибыльность в этом году, перспективы роста остаются слабыми.