TLTW: следует избегать, пока TLT не столкнется с меньшими рисками

В настоящее время мы воздерживаемся от открытия позиции в фонде iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy ETF (TLTW). Стратегия с покрытыми опционами колл TLTW показывает наилучшие результаты, если базовый актив, TLT, остается стабильным. Тем не менее мы ожидаем значительных изменений в TLT в течение ближайших 12–24 месяцев. Некоторые факторы, такие как вероятное снижение ставок Федеральной резервной системой, высокие оценки акций американских технологических компаний, слабость на рынке труда и снижение уверенности потребителей, указывают на то, что TLT, скорее всего, будет расти, а не оставаться на одном уровне.

Согласно данным, за последние месяцы доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла уровня около 4,5%, что стало самым высоким показателем за последние десятилетия. Это создает условия для возможного изменения динамики рынка облигаций. Ввиду текущих экономических условий аналитики предсказывают, что Федеральная резервная система может начать цикл снижения процентных ставок уже в 2024 году.