Tilray Brands: сначала моментум, фундаментальные показатели — позже

Считаю, что ралли акций Tilray в значительной степени держится на ажиотаже вокруг возможного перевода каннабиса в Schedule III. Не вижу для Tilray существенной прямой выгоды от Schedule III, поскольку ее присутствие в США связано главным образом с пивом и напитками, а не с каннабисом. Импульс на рынке и покупки инсайдерами — позитивные факторы, но медленный рост выручки и высокий коэффициент P/E заставляют меня с осторожностью относиться к погоне за акциями сейчас.

В мае 2024 года Управление по борьбе с наркотиками США (DEA) опубликовало проект правила о переводе марихуаны в Schedule III; публичное обсуждение завершилось 22 июля 2024 года, окончательное решение пока не принято. Tilray Brands получает значительную часть выручки в США от алкогольных напитков: в портфель входят пивоварни SweetWater и Montauk, а также дистиллерия Breckenridge; компания не ведет каннабис-операций, связанных с растительным сырьем, в США из‑за федерального запрета. В 2023 году Tilray согласовала покупку нескольких крафтовых пивных брендов у Anheuser‑Busch, заметно расширив свое присутствие на рынке пива в США.