Ternium: восстановление в Мексике имеет потенциал роста, но денежный поток остаётся важным

Компания Ternium демонстрирует привлекательный потенциал роста, обусловленный устойчивым спросом на сталь в Мексике и масштабным расширением завода Pasqueria, ориентированным на клиентов автомобильной отрасли в рамках USMCA. Во втором квартале наблюдалась сильная операционная динамика: поставки в Мексике выросли на 5% по сравнению с предыдущим кварталом, выручка на тонну увеличилась на 6%, а скорректированная EBITDA подскочила на 50% до 717 млн долларов. Однако задержка запуска Pasqueria до начала 2027 года и продолжающиеся высокие капитальные затраты создают риски для исполнения планов и денежного потока. Кроме того, спрос в Бразилии и Аргентине остаётся сдерживающим фактором.