Tenaris: прибыль за второй квартал не улучшает перспективы, рекомендация — удерживать

Акции Tenaris имеют рейтинг «Удерживать» с целевой ценой 16 евро за акцию (36,91 доллара за ADR), что отражает циклические риски и недавнюю переоценку. Компания сталкивается с краткосрочными трудностями из-за задержек поставок через Ормузский пролив, сжатия маржи и снижения выручки, что свидетельствует о переходе от середины цикла к ранней фазе спада. Несмотря на сильный баланс и лидирующие позиции на рынке, прибыльность Tenaris остаётся тесно связанной с волатильными циклами капитальных затрат в энергетическом секторе.