Teladoc: интегрированная помощь и свободный денежный поток могут вернуть компанию к жизни

Акции Teladoc Health торгуются около многолетних минимумов, при этом рынок учитывает серьёзные проблемы, несмотря на значительный свободный денежный поток и управляемый долг. Быстрое падение BetterHelp оказывает давление на TDOC, но улучшение маржи и рост выручки на одного участника в сегменте интегрированной помощи обеспечивают стабилизацию. Оценка TDOC крайне низка — акции торгуются всего по 7–8-кратному ожидаемому свободному денежному потоку, при этом оценки справедливой стоимости указывают на значительный потенциал роста даже при консервативных сценариях.