SPTL: Необходимые сокращения для управления доходностью долгосрочных облигаций оставляют доллар позади

Фонд State Street SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL) сталкивается с непривлекательным соотношением риска и доходности из-за макроэкономических трудностей и геополитических рисков, влияющих на долгосрочные казначейские облигации. Коэффициент расходов у SPTL немного выше, чем у iShares TLT, несмотря на почти идентичную продолжительность и мандат, что делает TLT немного более привлекательным выбором. Снижение процентных ставок в США может уменьшить опасения по поводу будущего предложения долга, но в условиях изоляционистских политик это ослабляет спрос на доллар, что подрывает статус резервной валюты и ведет к снижению номинальной доходности.

На рынке казначейских облигаций США наблюдается волатильность на фоне изменений в денежно-кредитной политике и глобальных экономических тенденций. В последние месяцы были зафиксированы значительные колебания инфляции, которые повлияли на доходности облигаций. По данным Министерства финансов США, общий объем выпущенных казначейских облигаций продолжает расти, достигнув рекордных уровней в 2023 году.