SpaceX в III квартале: когда даже звёзды не предел

Space Exploration Technologies Corp., также известная как SpaceX, показала сильные результаты в III квартале: быстро росли направления Space и Connectivity, а особенно — Super Intelligence (SI), однако оценка компании остаётся завышенной. На сегмент SI пришлось 4,95 млрд долларов скорректированной EBITDA — значительно больше, чем 1,1 млрд долларов в предыдущем квартале. При этом резко выросли капитальные затраты и расходы на исследования и разработки, что подчёркивает капиталоёмкость бизнес-модели. При капитализации около 2 трлн долларов акции SPCX не дают запаса прочности; даже исключительно успешная реализация планов до 2035 года оправдала бы текущую оценку лишь при оптимистичных предположениях.