SpaceX: результаты III квартала не меняют оценку стоимости

SpaceX показала сильные результаты за III квартал: выручка составила 14,58 млрд долларов, чистая прибыль — 4,4 млрд долларов. Однако фундаментальные опасения сохраняются. Сегмент ИИ теперь обеспечивает основную часть выручки SPCX: его выручка утроилась по сравнению с предыдущим кварталом и достигла 7,56 млрд долларов. При этом концентрация клиентов и контрактные риски остаются существенными. Несмотря на уверенный рост Starlink и ИИ, SPCX сталкивается с масштабным расходованием денежных средств, размыванием долей акционеров и возможным слиянием с Tesla, которое может привести к дополнительному размыванию.