Sony: цикл обновления оборудования скрывает улучшение структуры прибыли

По мнению автора, Sony Group Corporation обладает потенциалом роста благодаря диверсифицированным активам, регулярным источникам выручки и стратегиям с низкой капиталоёмкостью. Акции компании торгуются с коэффициентом 17,8 к прогнозной прибыли. Инвестиционный тезис автора основан на использовании существующей игровой аудитории, монетизации музыкальных каталогов и снижении капиталоёмкости бизнеса датчиков через совместное предприятие с TSMC. Руководство прогнозирует выручку за финансовый год в размере 12,5 трлн иен и операционную прибыль 1,72 трлн иен. Прогноз автора на следующий год — выручка 13 трлн иен, рентабельность 14% и чистая прибыль 1,30 трлн иен.