Снова Y2K: почему доходные инвестиции выигрывают, пока ФРС повторяет ошибку эпохи доткомов

Повышение процентных ставок подрывает спрос и возможности привлечения заемных средств, но не может бурить нефтяные скважины, разрешать геополитические конфликты на Ближнем Востоке или наращивать пропускную способность нефтеперерабатывающих заводов. В 1999 году ФРС повышала ставки на фоне роста ВВП на 4,5–5,0%, снижения безработицы и резкого роста потребительской уверенности. Сегодня ФРС повышает ставки при росте ВВП менее чем на 3%, увеличении безработицы и настроениях потребителей, близких к историческим минимумам. Общая инфляция по индексу потребительских цен росла на протяжении всего цикла повышения ставок в 2000 году и начала снижаться лишь с наступлением рецессии; нынешнее повышение ставок также может не сдержать цены на нефть, пока не ослабнут геополитические и инфраструктурные ограничения.