Snap: Принятие рисков в обмен на доходность в 21% перед неизбежной реструктуризацией

Компания Snap торгуется с коэффициентом TEV/Продажи 1,4x ($8,4 млрд TEV), что значительно ниже ожиданий, несмотря на ценность её основного актива в виде 1 миллиарда активных пользователей в месяц (MAU). Программа вознаграждения сотрудников акциями (SBC) является ключевым элементом бизнес-модели Snap. Устойчивость этой программы зависит от одного важного условия: достаточно высокого курса акций. Текущая цена в $4 за акцию значительно ниже необходимого уровня для операций SBC Snap и выживания компании Specs. Эван Шпигель неизбежно внесет структурные изменения.

Snap столкнулась с рядом финансовых вызовов после введения iOS 14, ограничившего таргетированную рекламу, что серьезно повлияло на доходы компании. В попытках улучшить финансовые показатели, Snap продолжает развивать технологии дополненной реальности, надеясь на увеличение пользовательской базы и доходов от рекламы. Согласно данным последнего квартала 2023 года, выручка компании составила $1,07 млрд, что на 6% ниже показателей за аналогичный период прошлого года.