SLYG: повышенная уязвимость к тарифным рискам

Биржевой фонд SPDR S&P 600 Small Cap Growth (SLYG) отстаёт от SPY из-за уязвимости промышленных компаний малой капитализации к тарифам и структурно более ограниченной диверсификации цепочек поставок. Экспозиции SLYG в финансовом секторе также подвержены рискам, связанным с рынком труда. Есть веские причины, по которым SPY опережает средне- и малокапитализационный сегмент американского рынка. В настоящий момент мы не склонны делать ставку на скорую конвергенцию результатов.

SLYG следует за индексом S&P SmallCap 600 Growth, тогда как SPY отслеживает S&P 500. В 2023–2024 годах S&P 500 заметно опережал индекс малых компаний Russell 2000 на фоне ралли мегакэпов технологического сектора. Малые компании, как правило, получают большую часть выручки на внутреннем рынке США, что делает их более чувствительными к изменениям тарифов и условиям на рынке труда.