Sea: Несмотря на сильные позиции в сфере электронной коммерции, в игровой индустрии много рисков — будьте осторожны (понижение рейтинга)

Акции компании Sea подскочили еще примерно на 5% после опубликования результатов за четвертый квартал, что побудило меня зафиксировать прибыль по своей позиции и снизить рейтинг акций до уровня "продавать". Электронная коммерция сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны местных игроков, таких как Tokopedia, и зависимость сегмента игр от нескольких популярных игр вызывает обеспокоенность. Игровое подразделение, которое продолжает генерировать примерно в два раза больше прибыли, чем электронная коммерция, теряет активных игроков на протяжении двух кварталов подряд, и средний доход на одного игрока также снижается.

Компания Sea, основанная в Сингапуре, является одним из крупнейших технологических холдингов в Юго-Восточной Азии и владеет такими крупными платформами, как Shopee и Garena. В 2022 году компания Sea отметила снижение выручки на 16% в игровом сегменте, что существенно повлияло на общие финансовые показатели.