Savers Value Village: Будьте настороже – прибыли могут вновь серьёзно сократиться

Я сохраняю рейтинг "держать" для компании "Savers Value Village" из-за продолжающегося давления на маржу, рисков, связанных с инвентарем, и переоцененной стоимости компании, несмотря на положительный рост сопоставимых продаж (SSS). В отчете за первый квартал 2025 года было показано увеличение продаж на 4,5%, чему способствовал рост SSS на 2,8%, но маржа значительно ухудшилась из-за затрат на расширение и роста операционных расходов. Маржа может снизиться еще больше из-за агрессивного открытия новых магазинов и повышенных операционных расходов. Кроме того, рост инвентаря опережает рост продаж, что создает дополнительные риски.

Компания "Savers Value Village" является одной из крупнейших в США и Канаде сетей магазинов секонд-хенд. В последние годы компания активно расширяет свою сеть, открывая новые точки и улучшая свои онлайн-платформы. Однако наблюдается рост конкуренции на рынке, что может также повлиять на показатели компании в будущем.