Sasol: лучшее сырьё может обеспечить рост выше товарного восстановления

Компания Sasol реализует операционные улучшения, в частности, преобразует экспортный завод Twistdraai и повышает качество сырья и экономику переработки на предприятии Secunda. Оценка Sasol остаётся значительно заниженной: прогнозное отношение EV/EBITDA составляет 3,12 против медианного значения сектора в 8,2. Однако устойчивые операционные улучшения могут сократить этот разрыв. Важную роль играют конверсия денежных средств и дисциплина в управлении оборотным капиталом. В 2026 финансовом году свободный денежный поток вырос на 26% без учёта единовременных выплат, но накопление запасов задерживает снижение долговой нагрузки и выплату дивидендов.