Salesforce: рынок разочарован прогнозом, а мне нравится оценка акций

Salesforce, Inc. показала сильные результаты за второй квартал, превзойдя ожидания благодаря устойчивому росту, обусловленному ИИ, однако рынок воспринял прогноз компании как консервативный на фоне высоких ожиданий относительно ИИ. Укреплённые позиции её ключевых продуктов — CRM‑платформы и Service Cloud — обеспечивают высокую удерживаемость клиентов и создают существенные издержки на смену поставщика, что поддерживает стабильные денежные потоки. Оценка выглядит привлекательной: низкий коэффициент P/E, высокая доходность по свободному денежному потоку и расширяющиеся маржи делают Salesforce одним из интересных стоимостных активов в технологическом секторе.

Компания основана в 1999 году Марком Бениоффом и базируется в Сан‑Франциско; её акции торгуются на NYSE под тикером CRM. Финансовый год Salesforce заканчивается 31 января, а основная часть выручки поступает из подписок и услуг поддержки. В марте 2024 года компания объявила о доступности Einstein Copilot в составе платформы Einstein 1, расширив набор генеративных ИИ‑функций для своих облачных решений.