RTX: рост продаж оригинальных автомобилей компенсирует продолжающуюся нормализацию вторичного рынка

RTX превзошла оценки первого квартала по верхней и нижней строке, увеличив продажи на 12% г/г до $19,3 млрд, а консолидированная операционная маржа выросла на 20 б/с до 11,5%. По мере нормализации рынка запчастей я вижу наметившийся сдвиг в сторону рынка оригинального оборудования: квартальные продажи выросли на 33% по сравнению с 1 кв. 23 (+63% для продаж оригинального оборудования Pratt & Whitney). По сравнению с 4 кварталом 23 г. рост бэклога незначительно увеличился и составил 12,2%, достигнув рекордных $202B, что было компенсировано сильным ростом коммерческого бэклога (+$7B по сравнению с 4 кварталом 23 г.).