RMI: впечатляющая доходность, но в значительной степени за счет возврата капитала

Фонд RiverNorth Opportunistic Municipal Income Fund предлагает доходность более 7%, но более 60% этого дохода является возмещением капитала, а не истинным доходом. Стратегия RMI, заключающаяся в инвестировании как в муниципальные облигации, так и в закрытые фонды со скидкой, в теории выглядит умело, но на практике не оправдывает ожидания. После корректировки на возмещение капитала, эффективная доходность RMI составляет всего около 3,1%, что ниже, чем у таких альтернатив, как SHYM или VTEB.

Многие инвесторы предпочитают фонды с налоговыми льготами, такие как муниципальные облигации, которые предлагают стабильный доход от процентов. Однако разоблачение высоких процентов капитала в выплатах может указывать на снижение способности фонда генерировать надежный доход в будущем. В условиях современного рыночного климата инвесторы все чаще обращают внимание на эффективность стратегии фонда и его способность справляться с переменами на рынке.