Результаты портфеля фонда PGIM Jennison Natural Resources за IV квартал 2025 года

Мы верим, что операционный поворот в компании Ero Copper уже начался и компания имеет хорошие перспективы для значительного увеличения свободного денежного потока в 2026 году. Благодаря стабильной деятельности в своем бизнесе в Южной Америке, операционному улучшению в канадском предприятии по добыче меди, а также нескольким значительным возможностям для роста, Hudbay уникально позиционирована в текущем цикле меди и золота. В условиях растущей обеспокоенности по поводу избытка предложения на рынках СПГ и усиления конкуренции со стороны новых, менее дисциплинированных участников, акции компании Cheniere показывали слабую динамику. Мы решили закрыть позицию в этих акциях.

Ero Copper управляет крупными медными предприятиями в Бразилии и Канаде, что позволяет компании воспользоваться выгодными колебаниями цен на медь. Hudbay Minerals, в свою очередь, наращивает свои усилия в проекте Snow Lake, что значительно увеличит их производство золота. Cheniere Energy является одним из ведущих экспортеров СПГ в США и активно расширяет свой рынок в Азии и Европе.