ResMed: значительный потенциал роста несмотря на воспринимаемые риски

Акции ResMed снизились в оценке с коэффициента 30 к прибыли до менее чем 21, несмотря на рост прибыли на акцию на 17%, что обусловлено скорее восприятием, чем фундаментальными показателями. Повторяющаяся выручка от масок и расходных материалов, которая сейчас составляет 42% сегмента сна и дыхания, недооценена и выросла на 13% в прошлом году. Два основных риска — таблетки от апноэ сна и вопросы возмещения расходов — оказывают меньшее влияние на ResMed, чем ожидалось; наиболее серьёзной угрозой остаётся возвращение Philips на рынок США.