Rayonier: значительная скидка на землю стимулирует покупку, но качество дивидендов вызывает вопросы

Акции Rayonier получили рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 23,04 доллара, основанной на стоимости активов и дивидендной доходности в 5,5% в перспективе 18–24 месяцев. Основная идея инвестирования связана с монетизацией земельных участков, интеграцией после слияния и аккуратной корректировкой чистой стоимости активов, а не с ожиданием восстановления в лесопромышленном секторе. Ключевым фактором является интеграция после слияния: цель — достичь 40 миллионов долларов годовых синергий, которые пока не реализованы, при этом приоритетами остаются сокращение затрат и улучшение конверсии денежных средств.