Qualcomm: дорогая DRAM давит на маржу и спрос на смартфоны на фоне бума ИИ

Qualcomm (QCOM) сталкивается с сокращением маржи и слабым спросом на смартфоны из-за дорогой DRAM, что подтвердила отчетность за IV квартал. Автор сохраняет рекомендацию «Держать» по акциям QCOM, отмечая, что они подешевели, однако восстановление маржи, вероятно, начнется не раньше второй половины 2027 финансового года. Рост бизнеса QCOM в сегменте дата-центров ограничен поставками памяти. Автомобильное направление остается сильной стороной: его текущий показатель в пересчете на год составляет 8 млрд долларов.