PTA: самая высокая доходность при самом низком покрытии выплат

Автор оценивает Cohen & Steers Tax-Advantaged Preferred Securities and Income Fund (PTA) на уровне «держать», определяя справедливую стоимость в 16,00 доллара при цене 16,88 доллара. PTA предлагает самую высокую доходность в группе сопоставимых фондов — 9,5%, но при этом имеет самое низкое покрытие выплат, самую высокую долговую нагрузку и наибольший риск дюрации. По оценке автора, предстоящее истечение срока свопа в декабре увеличит расходы на финансирование и, вероятно, ухудшит покрытие выплат, повысив риск их сокращения в начале 2027 года.