Прямое кредитование Morgan Stanley сталкивается с проблемами, но цена делает его привлекательным для покупки

Фонд прямого кредитования Morgan Stanley был повышен с уровня удерживать до уровня покупать благодаря необычно привлекательной оценке стоимости, несмотря на опасения, связанные с портфелем. MSDL торгуется с дисконтом в 30% по отношению к чистой стоимости активов, что предлагает привлекательную точку входа по сравнению с конкурентами, такими как BXSL, который имеет меньший дисконт. Риски включают рост доли неэффективных активов, снижение процентных доходов и дивиденды, не полностью покрываемые чистым инвестиционным доходом.

Фонд Morgan Stanley Direct Lending (MSDL) является частью стратегий компании по прямому кредитованию, нацеленных на частные и малые предприятия. На конец 2022 года фонд управлял активами на сумму более $10 миллиардов. В последние годы прямое кредитование стало одним из популярных направлений для институциональных инвесторов, привлекая все больше внимания из-за потенциально высокой прибыли.