Porch Group: рынок все еще неправильно оценивает интервальную модель гонораров

Компания Porch Group перешла на модель управления с оплатой за услуги и комиссией, структурно аналогичную Erie Indemnity, но все еще торгуется с значительным дисконтом в оценке. Результаты первого квартала 2026 года подтверждают эффективность новой модели: показатель RWP вырос на 18% по сравнению с предыдущим годом, доходы от страховых услуг увеличились на 50%, а скорректированная маржа EBITDA составила 18%, при этом прогноз на весь год был улучшен. Капитальная база PRCH поддерживает значительный рост страховых премий, при этом затраты на перестрахование снизились на 20%, а потенциал превышает краткосрочные цели.

Стоит отметить, что Erie Indemnity является известной страховой компанией, работающей в США более 90 лет. Компания Akron, занимающаяся управлением страхования, обладает устойчивой сетью агентов по всей стране, что делает ее одной из ведущих организаций в своей области.