Покупать акции Кливленд-Клиффс по $11 или воздержаться?

Cleveland-Cliffs (NYSE: CLF) выросла на 14% с начала года; однако бумаги всё больше внушают опасения из-за слабых операционных результатов и финансового состояния. Несмотря на высокие цены на металлы и улучшение структуры спроса, высокий операционный рычаг делает компанию заметно уязвимой к циклическим колебаниям, и даже небольшое снижение цен на сталь может существенно ударить по прибыли.

После приобретения AK Steel и ArcelorMittal USA в 2020 году Cleveland-Cliffs стала крупнейшим производителем плоского проката в Северной Америке. Компания вертикально интегрирована: она добывает железную руду в Миннесоте и Мичигане и производит горячебрикетированное железо на заводе в Толидо (штат Огайо). Существенная часть поставок приходится на автопромышленность США, где у компании заключены крупные годовые контракты на стальной прокат.