Почему многие BDC могут сократить дивиденды

Компании по развитию бизнеса (BDC) сталкиваются с трудностями из-за снижения процентных ставок, что оказывает давление на доходность и покрытие дивидендов в этом секторе. Понижение ставок уменьшает доходы BDC, так как доходность по займам уменьшается, что увеличивает риск сокращения дивидендов — это недавно произошло с GBDC и CION. Я предпочитаю избегать большинства BDC в 2026 году, за исключением высококачественных компаний, таких как CSWC и ARCC, которые демонстрируют относительную устойчивость благодаря премиальным оценкам и масштабам.

BDCs играют важную роль в предоставлении капитала малому и среднему бизнесу в США. Примерно половина всех доходов BDC генерируется от процентных поступлений по займам, что делает эти компании чувствительными к изменениям в процентных ставках. В 2023 году около 40 BDC компаний котировались на американских фондовых биржах, предоставляя инвесторам возможность вкладывать средства в развивающиеся компании.