Почему BITO — неудачный способ владеть биткоином

Биржевой фонд ProShares Bitcoin ETF (BITO) имеет структурные недостатки по сравнению с спотовыми биткойн-ETF, что приводит к постоянной недоходности из-за затрат на фьючерсы и высокой долевой ставки расходов. Высокий доход BITO является неустойчивым, уменьшает чистую стоимость активов (NAV) и не предлагает налоговой эффективности; спотовые ETF, такие как IBIT, предоставляют более гибкие стратегии выплат с налоговыми преимуществами. Дивиденды от BITO ненадежны, механически рассчитываются для сглаживания налогов и классифицируются как обычный доход, что дополнительно снижает их привлекательность для налогооблагаемых счетов.

Bitcoin ETF от ProShares был первым в США, который получил одобрение от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в октябре 2021 года. Спотовые варианты более выгодны для инвесторов, так как они обеспечивают прямую связь с реальной стоимостью биткойна, избегая сложностей с фьючерсными контрактами. Несмотря на рост популярности криптовалютных инвестиционных инструментов, инвесторы списывают высокие затраты фьючерсных ETF как значительный недостаток по сравнению с их спотовыми аналогами.