Почему я снижаю оценку акций Nvidia перед первым кварталом

Nvidia понижена в рейтинге с "покупать" до "удерживать" перед публикацией финансовых результатов за первый квартал 2026 финансового года из-за возникающих опасений по поводу будущих изменений цены, несмотря на недавнее превосходство компании. Прибыль на акцию в первом квартале сталкивается с давлением из-за расходов на запрет экспорта чипов H20, которые составляют $5,5 млрд первоначально и могут достигнуть $15 млрд ежегодно, что сказывается на валовой прибыли, несмотря на ожидаемое превышение выручки и расширение линейки Blackwell. Возрастающая долгосрочная конкуренция со стороны AMD, китайских компаний, таких как Huawei, и гиперскейлеров (Meta, Google), разрабатывающих собственные ASIC, может вскоре повлиять на доминирование Nvidia на рынке.

Компания Nvidia продолжает активно инвестировать в исследования и разработки, стремясь сохранить конкурентные преимущества в области графических процессоров и технологий искусственного интеллекта. Недавно компания заявила о планах открытии нового центра исследований и разработок в Кремниевой долине, что должно способствовать ускорению инноваций. Несмотря на давлениe со стороны конкурентов, Nvidia уверенно удерживает лидирующие позиции в производстве графических процессоров для игровых и профессиональных задач.